【门板】 “还是市场自身的问题” 在饶晓鹏看来，导致a股此次下跌的主要因素并非美债

    “还是市场自身的问题” 在饶晓鹏看来，导致a股此次下跌的主要因素并非美债

“还是市场自身的问题”在饶晓鹏看来，导致a股此次下跌的主要因素并非美债饶晓鹏“会坚持以合理的价格买有价值的公司，今年会把合理的估值放在更重要的地位，在目前市场环境下可能是更重要的。

饶晓鹏表示，2020年a股上涨的主要原因在于估值提升，2021年以来高估值个股普遍回调，市场波动较大，但相比历史上几次幅度较大的波动，此次仅是部分热门板块出现调整。

“今年还是有结构性机会可以把握，”饶晓鹏表示，有不少公司一季报业绩很好，并且估值也不高，只是过去两年并不在大家关注的视野里。

第二类，则是自身能力建设持续推进的品种，“外部因素的影响暂时掩盖了企业能力建设的成果，但是一旦市场人气复苏，他们的能力就会显现出来。

”“还是市场自身的问题”在饶晓鹏看来，导致a股此次下跌的主要因素并非美债收益率上行等外部因素，还是市场自身的问题，即部分板块估值过高或者泡沫化，这从客观上压缩了未来的收益率。

不过，相比历史几次比较大的调整，这次a股的波动并不算最大，且这一次市场也并非所有板块下跌，而是由部分热门板块调整导致。

同时，饶晓鹏还补充，a股经历过去两年持续上涨后，机会比过去少一些，但并非没有，对部分估值没有泡沫的板块或公司，自身的产业逻辑、成长逻辑仍值得研究。

具体来看，饶晓鹏指出，这类公司在制造业、科技、环保类、消费类、金融、周期等行业中都有。

”不过，饶晓鹏担心，在疫情期间，随着部分海外经济体向实体注入大量流动性，宽松的货币政策不是“免费的午餐”，今年的一些负面效果可能逐步显现。

2020年四季报时，饶晓鹏已注意到市场可能存在的风险，在结构和仓位上有一定的风险准备，将a股仓位调整到80%或以下，并压缩了部分过高估值板块的持仓比例，主动放弃高风险的领域。

在14年的从业生涯中，饶晓鹏经过多次牛熊转换，因此，他十分注重控制投资回撤，一是投资真正的优秀公司，除去系统性风险，历史上主要的亏损主要是“踩雷”造成的，投资优质的公司能够在很大程度上降低这类风险。

wind数据显示，截至4月30日，饶晓鹏管理着5只基金产品，资产管理规模合计205.15亿元。

其中，饶晓鹏管理时间最长的华安升级主题基金，其2年、3年、5年收益率分别达124.33%、128.77%、169.31%，均排名同类前1/4。

另一只产品华安行业轮动，近2年收益率123.51%，也排名同类前1/4。

此外，其管理的华安汇智精选两年是公募行业首批6只“逐笔计提业绩报酬”基金之一，历史总回报79.8%，排名第2。

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